业绩稳定增长，爆发性较弱。公司布局多项业务的特点，造成了业绩弹性不高，增长的爆发性不强。我们判断，公司未来常态化的增速，将维持在20%～30%之间。

重金属、食品安全政策的真正落地，将成为业绩提升的催化剂。目前国内针对重金属污染、食品安全等问题，还处在四处灭火的被动应对状态，不能够对公司的 对应产品产生大量新增需求。相关政策的真正落地，将建立起完备的监测网络，对环境监测仪器、实验室分析仪器等产生大量需求，成为业绩提升的催化剂。

盈利预测与估值。我们预计公司2013、2014年营业收入分别为10.3、12.6亿元，净利润分别为2.41、2.85亿元，对应EPS分别为 0.54、0.64元。目前2013年动态PE 28倍。我们认为公司2013年合理估值水平在30倍左右，对应目标价17元，维持“增持”评级。