最近一段时间但凡收出阴线后，第二日往往都是收阳的，但今日大盘再度下跌，使得短期的平台整理向下变盘，这样的话，就符合之前提到的对称时间窗口处面临向下变盘的预测，而且今日的下跌预示着之前1849点起的反弹可能终结了，这个反弹是一个3浪结构的反弹，在2092点见顶，预计后一段时间大盘还可能继续下行，短期先补2009点处的缺口。今天指数低开低走盘中弱势震荡，权重板块表现低迷，之前连续护盘的银行股以及中国石油近期也不再活跃，特别是中国石油从之前的11连阳到近期的5连阴，走势上形成一个短期顶部形态。从盘面看，信息服务和信息设备板块领涨，金融服务、有色和采掘板块领跌，业绩增长、机器人等概念活跃。

消息面上财政部长楼继伟称“下半年不会出台大规模的财政刺激政策”，使得市场对后期的政策期望值进一步减低。所以周期类板块一蹶不振。导致股指弱势下调，且将近日的平台整理打破。似乎空方再度占据主动。但盘面实际表现，却是TMT类的品种不断创新高交投也较为活跃。这实际上是对中国经济转型的最好诠释。在经济转型期，必有一部分新兴行业崛起，一部分传统的周期类行业消沉。市场也正是按照谁朝阳，就炒谁的逻辑脉络运行。所以，我们看到即使大盘指数表现不佳，但许多个股阳线连连，上涨趋势一直维持的很好。其中的医药生物、文化传媒以及节能环保、信息技术等行业品种表现有目共睹。所以，还是笔者一再强调的，按照行业兴衰来选择，应该是保证赢利的关键所在。


从技术面来看，周四沪深股指双双再收小阴线，虽然成交量萎缩，但是重心有所下移。两市股指收盘在次低点附近，提示短线仍有一定的做空动能需要释放，周五仍不乐观。沪指周四最低探至2016点，恰在昨天我们提示的2010-2020点附近获支撑，不过，周四的表现弱于预期，周五或回补上周四的跳空缺口（2009-2010点）并刺穿2000点整数关。如是，则日K线连收三阴，形成三只黑乌鸦，预示后市看淡。从时间周期来看，周五（7月19日）不仅是股指期货的交割日，而且是螺旋周期的转折日，还是2005年7月19日局部低点1004点以来整8年的时间；周六（7月20日）又是螺旋周期的转折日，因此，周五也面临一定的变盘机会，或见短线低点。

板块方面，扫除影响科技创新能力提高的体制障碍的消息刺激宽带提速、智能穿戴、云计算、软件服务、4G概念、物联网、电子支付、网游等泛科技概念股集体走强；国家新闻出版广电总局20项审批取消，带动传媒娱乐板块强势表现；此外受政策扶持的医疗保健板块走强；煤炭资源税从价计征，将导致煤企税负增加，受此消息拖累煤炭板块跌幅超2%。黄金、保险、银行、证券、有色金属、电力、酿酒、建材、地产、钢铁等权重股全线调整。涨停个股30家，跌停个股1家。大盘呈现市场熊市、创业板牛市的局面。


总体来看，今日各权重板块继续低迷，而创业板继续表现突出，收出一根小阳线。短期内，在经济复苏低迷，而去杠杆任务艰巨的背景下，周期股难有大作为，市场将继续演绎结构性行情，因此权重股的不启动也使得股指也难以出现短期多头行情。从中长期看，市场仍然在期待着政府对于结构转型的政策支持，多头行情的展开仍需等待。操作上，建议投资者紧跟市场热点，适时调仓换股把握市场热点的轮动节奏。