央行昨日进行了28天正回购询量和7天、14天逆回购询量，今日将招标发行20亿元人民币三月期央票。昨日隔夜和14天SHIBOR大幅回落，但银行间资金面总体仍然较紧。目前银行间资金面紧张在一定程度上是因为银行内部问题，比如对银行理财产品监管的加强等。总之，央行继续正回购询量和发行央票，公开市场操作力度和货币政策基调不变的信号十分明确。

我们认为市场的调整还将延续一两天，主要的原因在于以下三点：

1.美联储周二开始召开重要会议，利率的结果以及经济政策的展望在周四凌晨才会公布，这段时间之内预计国际市场都会平静的等待，资金也不会冒险大幅进驻。

2. 　国家统计局今日发布的5月70大中城市房价数据显示，新建商品住宅中，与去年同月相比，70个大中城市中，价格上涨的城市有69个。这会引发市场对于房地产调控政策加码的担忧。

3.近期国际大投行分别调低了对于今年和明年中国经济增长率的预期，这在一定程度上给市场制造了恐慌气氛。

早盘沪深两市双双小幅高开，银行板块集体飘红成为了护盘的主力军。但小盘题材股炒作纷纷退潮，创业板指数展开大幅补跌的行情。

早盘银行板块高开低走，早盘11点左右突然出现了一波放量跳水的走势，拖累整个大盘迅速下挫，但就在恐慌性抛盘开始蜂拥出逃之时，在两桶油发力拉升的推动下，银行又迅速企稳回升，权重板块盘中上演了“上蹿下跳”的惊心一幕。

虽然汇金出手稳定市场的意图明显，但与前4次增持相比，汇金此次增持仅耗资5亿元左右，大大低于2008年、2011年及去年20亿元左右的增持量，国家队也有了“弹尽粮绝的迹象”，小幅增持来表个态象征性的意味更多。

对于现在行情，反弹当技术性反弹，下跌也不必看得过空，整体现在处于一个相对较低位的位置，继续探底是往往是短线机会，而反弹到重压位突破难度也很大。除非政策有大的变化，暂时在2050点至2250点内的空间考虑短线策略。今天股指预计仍难有大的作为，下半周注意技术性反弹到年线和上方缺口位置的重压。