周五，沪深两市再次呈现较为明显的分化走势，电子信息等新兴产业板块一度再次爆发，呈现轮番拉抬的迹象。受此带动，创业板指数今日再次大涨，盘中再次创出反弹新高。但午后，两市上冲力量逐渐衰减，沪指不仅回补掉上周四的缺口，而且再次跌破2000点，下行的压力不减。本周大盘急转直下，但是从金融指数以及护盘帝石化双雄走势来看，下跌缩量非常明显，说明护盘资金还没有出来，原因只有一个，那就是护盘的任务还没有完成。如此一来，只要周末没有重大利空出现，下周反弹是大概率事件。

消息面相对偏空，主要包括：某券商高层坦言，对于证监会已接受房企再融资申报材料的说法为误传，致权重的地产板块领跌大盘 ，是周五股指走弱的主要原因；基金经理普遍认为，未来经济仍将继续下滑，预计第三季度市场以震荡为主，集体看衰股市；资本市场两大金牌分析师相继抛出看空经济和股市的观点，称今后3年有现金才保命等，较大地打击了投资者的信心，也使得行情转弱。

从技术面来看，周五沪深股指双双以放量的光脚小阴线报收，日K线组合如期形成三只黑乌鸦，预示后市看淡。连接沪指6月25日低点1849点和7月9日低点1946点，是近期沪指反弹的小上升通道的下轨，以每天9.7点的速度快速上行，周四的调整即在此获支撑企稳，但是周五跌落到该支撑线(位于2024点)之下。短线来看，多空双方在该支撑线附近仍有一定的争夺。从时间周期来看，周六(7月20日)是螺旋周期的转折日，下周一(7月22日)是测量周期的转折日，也是农历的大暑，还是最近的高点2092点迎来第8个交易日，因此，周初或对应一定的反弹机会。从周线来看，本周沪深股指以光脚的小阴线报收，其中深成指将上周的反弹阳线全部吞没，伴随着成交量的明显放大，且周K线组合为阴后双阳阴，预示后市不乐观。结合神光启明星证券服务专家系统来看，周五沪指收盘依然在生命线(2062点)之下，但是，未来3个交易日的生命线依次位于1992、1967、2018点，生命线位置较低，周初对应反弹的机会。不过，反弹的空间不宜奢望过高。

板块方面，金融地产午后均继续下跌，最终两个板块指数跌幅均超3%，是带动大盘下跌的最重要力量。与此同时，创业板指创新高后回落并收跌，短线也有进入调整的意思。以现在的市场架势，若大盘不能快速稳在2000点上方，则市场局部机会点会进一步减少。电子商务板块今天表现抢眼，但投资者短线要小心其整体高估值的状态，因为一旦大盘大跌，其风险性就会凸显。

后市方面，上证今日不能企稳反而杀跌，说明调整尚未结束，中小盘股也有多转空迹象。操作上，笔者认为，大盘短线即使有冲高，都不会有太大的上升空间，因此，投资者可以可以考虑降低持仓比例，等待大盘调整后再参与目标个股的成本操作。