周四四大指数均呈现出倒“V”形走势，其中沪指跌破2300点及5日均线，跌幅超1%。创业板涨幅一度达2%，最终回落至+0.3%。市场的大幅跳水主要由于三大重磅消息。其一、美联储决定缩减QE规模，QE的削减将可能导致资金大量外逃。同时对资源股也产生较大影响，如煤炭、有色品种均出现大幅调整。其二、汇丰制造业PMI初值重回50下方，结束此前连续六个月扩张的势头。表明经济增速放缓，对市场构成压力；其三、日股重挫，225指数大跌7.3%。亚太股市的暴跌牵动A股指数。

板块方面，三大板块午后均受日本股市影响而有所调整，其他板块有冲高回落，在这种市场状态下，投资者最重要的是看大盘状态和三大板块的走稳与突破，同时机会点主要在板块个股，注意大盘回调时个股的回踩机会，一些中长线技术面走好，刚刚有明显突破后再回调的个股非常值得关注，因为这种盘了很久刚获得突破即回调，往往会在强支撑位置获得支撑，然后当大势走好机会即来。

从技术面来看，周四沪深股指双双以带上影、近乎光脚的小阴线报收，虽然成交量有所萎缩，但是日K线组合构成了黄昏之星，KDJ指标也形成了高位死叉，短线可能继续走弱。不过，从空间来看，我们仍认为2260点附近支撑较强，原因有三：一是10日和60日均线目前位于2265点和2260点；二是前期的小头肩底的颈线目前位于2270点附近；三是近期沪指从2205点反弹到2314点，共计上涨109个点，回调半分位也在2260点。结合神光启明星证券服务专家系统来看，周四沪指在生命线（2303点）之下运行，显示行情短线走弱。未来3个交易日的生命线依次位于2310、2291、2253点，其中周五的生命线位置依然偏高，对应继续震荡的机会。但是下周二的2253点是未来生命线的低点所在，沪指可能提前1-2个交易日在此附近企稳反弹，因此，短线股指继续深跌的空间和时间不大。

从盘面看：指数整体回落，成交维持活跃，个股跌多涨少，但个股的跌幅都不大，两市跌幅超过6%的个股不足十家，权重股跌幅大于小盘股，保险、汽车、水泥建材、煤炭、券商信托等板块跌幅居前，电子元件、航天航空、电子信息、家电行业、港口水运是不多的上涨的板块。从资金流向看，汽车、化工、券商、有色金属、医药、房地产板块资金流出最多，其中汽车、化工、券商、有色金属、都是典型的强周期性行业，中国汇丰制造业PMI创七个月新低，宏观经济复苏不确定性最大，市场信心开始动摇是资金主动流出的核心原因，预计后市将维持调整。电子信息、航天航空、节能环保为代表的小盘股在调整之后，长期看好，调整是建仓的时机。5月份进入最后一周，中报业绩将是后市的投资主线，房地产、汽车、家电、医药等中报业绩确定性增长的板块可能先于大盘走强，值得重点关注。

消息面的影响。汇丰银行23日发布的报告显示，汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)初值为49.6，重回收缩区间，创下7个月以来的新低。5月中国制造业产出指数初值为51.0，为3个月来最低。另外，央行周四在公开市场仅开展了50亿元28天期正回购操作，加上已公告于周四发行的60亿元91天期央票，央行今日共计通过公开市场回笼110亿元。据统计，本周公开市场到期资金1300亿元，央行周二、周四分别回笼190亿元、110亿元，如无其他操作，本周公开市场实际净投放规模达到1000亿元。但从近期大盘的量能要素展开分析不难发现从1000亿-1200亿的成交水平说明目前大盘内部并不缺乏资金水平的支撑，需要的是一种共同向上的做多默契度。

操作策略：综合上面的分析，我们认为沪指跌破2280点，短线调整已经到位，如果维持反弹，则大盘应再度迅速向上，否则以当前的成交水平，难以维持震荡向上格局。总体而言，汇丰5月份中国PMI预览值降至49.6，为7个月来的最低水平；美联储主席伯南克表示，可能会在“接下来几次会议上”开始放慢资产购买步伐，但仅在劳动市场表现持续改善的情况下才会这么做；日经225指数盘中大跌逾7%。都令A股市场感到恐慌，如果中国经济开始向下，那么世界经济复苏自然落空，外围市场的突变应该引起我们警惕。