周四沪深股指双双以略放量的低开小阳线报收，将周三的小阴线实体全部吞没，且创出近期反弹新高，走势较强。不过，略长的上影线显示上方抛压较重。，由于6月股市大幅下跌，短期内存在反弹可能。但是，企业整体盈利不佳，中期趋势并不乐观，因此建议适当减少股票配置。从长期看，中国股市是否会迎来大牛市取决于中国是否能够成功进行经济结构调整，改革是否能够成功。

消息面上，今天在宏观资讯中，货币和财政领域都传来好消息。货币方面，央行继续暂停公开市场操作，本周净投放资金460亿元，对资金面形成利好。财政方面，昨天召开的国务院常务会议首次提出“盘活存量”的具体措施，即在财政领域进行调整，把沉淀的财政资金激活，更好地对棚户区改造、节能环保等领域进行支持。　两相对比，前者对短期资金面形成支持，后者则表明决策层正在积极采取措施，推动改革红利进一步释放，对经济及资本市场形成中长期利好。在消息面的暖意下，预计市场短期也将继续维持强势。

监测数据显示，今日上证综指开盘1982.87点，最高2013.91点，最低1974.10点，收报2006.10点，上涨11.83点，涨幅0.59%，成交826.85亿；沪市751家上涨，213家下跌；今日深证成指开盘7641.45点，最高7901.91点，最低7597.26点，收报7804.11点，上涨100.37点，涨幅1.30%，成交1071.03亿；深市1095家上涨，575家下跌。

从技术啊来看，昨日跟今日早盘的震荡，已经消化了前期探底回升的获利盘，目前大盘的趋势相对明显，指数在1960点—2070点之间波动就是消化压力，由于消息面利好开始传来，因此今日股指在探底后就出现了回升的情况。从盘面来看，几波上涨量能配合的都很好，这是个较好的现象，因此在权重股开始苏醒时，午后股指或有一波惊人拉升行情。投资者应注意风格转换时踏空的风险。

从空间来看，我们认为，2030-2050点附近阻力较重，原因如下：一是周二我们曾分析过，沪指自5月底2334点到上周二的1849点，共计跌去485个点，反弹0.382倍在2034点，对短线反弹构成制约。二是沪指从端午节跳空在2190点以来，连续下跌至上周低点1849点，共计跌去341个点，反弹半分位在2020点，反弹0.618倍在2060点。三是以2334点为起点，步长-50和-30个点做江恩四边形，2034点附近都有强阻力。因此，短线来看，沪指反弹空间不是很大，操作应保持谨慎。

板块方面，金融指数仍然在弱势状态，若起到带动大势作用需再来一根中阳线，地产指数上涨还有空间，但动能也需要像金融股这样的大板块支撑。而在这种徘徊其间，个股往往又有一定短线空间表现，所以我们看到最近几个交易日市场短线机会并不少，这也是为什么最近笔者强调要注意个股短线机会的原因。不过，对于局部风险投资者也要有充分认识，一些个股由于过去一些时间有资金炒作，估值较高、涨幅较大，那么在大势将会中长期处于弱势状态下，补跌随时可能发生，而根据之前酿酒、医药和稀土板块的补跌情况看，其跌幅往往会超过腰斩，这是投资者需要小心的。

投资建议：负面预期逐步消退有利于风险溢价回落。当前市场估值的两大特征是在总量上风险溢价高企、在结构上成长/价值极度分化。前期抬高市场风险溢价的负面预期正在逐步消退：流动性短期危机渐退、宏观经济数据预将显示趋稳态势，叠加改革预期的再度强化，将有利于降低投资者的风险溢价，推动A股估值修复。行业配置上，结合行业景气和事件驱动因素，看好低估值的金融地产、建筑、汽车，并关注环保公用、装备制造(含军工)、农业(养殖)以及信息产业链(TMT)等优质成长板块。操作上，上证指数的60分钟K线提示，未来两个交易日，上证指数的盘中高点如果不能再创新高，大盘就会正式调整。因此，短线投资者要以控制风险为主。