南极电商合资拿下C&A中国线上业务

作者：郑皓元

7月2日晚间，南极电商(002127.SZ)发布公告称，其与西雅衣家商贸集团有限公司(以下简称“C&A(中国)”)就其拥有的“C&A”品牌在中国线上业务达成合作，并签订了《股东投资协议》。

公告显示，C&A(中国)拥有“C&A”商标持有人在中国区的合法授权，南极电商作为其在中国地区“C&A”品牌线上业务唯一的合作伙伴，双方拟共同出资设立公司(以下简称“合资公司”)。，合资公司注中南极电商占注册资本60%;C&A(中国)占注册资本40%，合资公司将享有C&A商标在中国地区的线上商标使用权并成为“C&A”品牌在中国区唯一的线上运营合作商。

据网易财经此前报道，由于南极电商4年收购的时间互联收入持续增长但毛利率连续下滑，且2019年对赌业绩指标未能完成情况下并没有计提商誉减值准备，曾于2021年5月13日收到深交所下发的问询函，要求其对2020年报相关情况做出说明。

对此南极电商回复问询函表示，2020年度，旗下子公司时间互联收入占比95.62%的移动互联网媒体投放平台业务收入较上期增长9.17%，毛利率较上期下降了2.58%。

而移动互联网媒体投放平台收入增长，毛利率下降主要是因为，2020年度时间互联开拓社交类APP推广，为扩展新客户，提高在媒体渠道的占有率，给与客户返点增加；同时，主要核心渠道的消耗量整体规模均同比下降，取得的媒体返点比例降低。

同时，南极电商近三年的成交金额（GMV）持续增长但货币化率却持续下降。公告显示，2018-2020年，南极电商的主要品牌“南极人”“卡帝乐鳄鱼”等在各电商渠道的成交金额分别为205.21亿元、305.09亿元、402.09亿元，货币化率分别为4.55%、4.28%、3.30%。

对此南极电商回复表示，近三年GMV持续增长但货币化率持续下降主要系在阿里渠道增速放缓、新渠道仍处于拓展阶段、新品类仍处于拓展阶段以及受疫情影响。公开披露的信息显示，南极电商在拼多多2020年内的GMV收入增速达到122%，其他新渠道增速达298%。

网易财经了解到，自2008年金融海啸后，实体企业几乎集体跌入低谷，在服装行业疯狂扩张的模式下，许多企业陷入利润率下降及库存上涨怪圈。彼时，南极电商陆续关闭自己的工厂，开始效仿恒源祥做品牌授权以联营模式为生实现了转身。

目前，截至2020年底，南极电商合作供应商为1612家，合作经销商总数为6079家，授权店铺7337家。2018年，南极电商利润已接近9亿，一年后突破12亿，水涨船高，。今年以来，南极电商市值暴涨超一倍，最高市值突破600亿。

财报显示，南极电商2020年实现营收41.72亿元，同比增长6.78%；净利润11.88亿元，2021第一季度营收为8.13亿元，同比增长20.99%；净利润1.34亿元，同比增长4.28%。

公开资料显示，南极电商成立于1998年，前身为南极人，一个靠“卖内衣”“卖吊牌”起家的品牌综合服务公司。经过20余年的发展，成为一家专注品牌授权、一站式电商生态服务、供应链管理等业务的上市公司。授权运营品类也从纺织服装延伸至母婴、户外、箱包、小家电、食品等生活的方方面面，旗下拥有品牌包括南极人、卡帝乐鳄鱼、精典泰迪、南极优选等。2017年收购移动互联网营销公司时间互联。